Bitcoin ETF-ovi: Da li je to lošija opcija za kripto od centralizovanih berzi?

Želite li beskorisni “papirnati” Bitcoin? S porastom Bitcoin ETF-ova, uskoro biste mogli imati priliku ulagati u nešto jednako beskorisno kao američki dolar.

Naišli smo na jednu vrlo interesantnu observaciju o Bitcoin ETF-ovima, pa Vam je prenosimo u cijelosti!

Proteklih sedmica se bilježi porast interesa tradicionalnih finansijskih institucija za ETF-ove temeljene na kriptovalutama. Nakon što je SEC izrazila prigovor na prvobitnu prijavu, BlackRock je 3. jula podnio novu prijavu za Bitcoin ETF.

Sedmicu dana ranije, Fidelity je predvodio grupu investicijskih kompanija koje su podnijele prijave za Bitcoin ETF-ove SEC-u.

U međuvremenu, HSBC je postala prva banka koja nudi Bitcoin BTC i Ether ETH ETF-ove kupcima u Hong Kongu. Cijena Bitcoina trenutno iznosi 30.775 USD, a Ethera 1.930 USD.

U kontekstu Bitcoina, često je upravo ono što se čini pozitivnim naizgled štetno na dugi rok, i obrnuto, kratkoročne negativne vijesti često služe kako bi ojačale argumente za Bitcoin.

Dobar primjer potonjeg je “Rat oko veličine bloka” 2017. godine, kada je Bitcoin zajednica podijeljena na tabor velikih blokova koji su pokrenuli Bitcoin Cash i tabor malih blokova koji su implementirali nadogradnju pod nazivom Segregated Witness (SegWit) na Bitcoinu.

Iako je rezultat bio kaotičan na kratki rok – mnogi kritičari Bitcoina su tada slavili njegov kraj – ispostavilo se da je to jedna od najvažnijih lekcija o decentraliziranom konsenzusu i otvorila put za slojevito skaliranje putem Lightning Networka koje danas koristimo.

FTX skandal

Kao primjer dobre vijesti koja postaje negativna, ne moramo ići predaleko u prošlost. Do kasne 2022. godine, FTX je bio glavni primjer kriptovaluta koje ulaze u mainstream, s reklamama na Super Bowlu, pravom na imenovanje stadiona i sjajnim člancima u časopisima. No na kraju se ispostavilo da je FTX bio tiktoker koji je eksplodirao i naneo štetu cijeloj industriji, vraćajući njezinu legitimnost unatrag za godine.

I dalje, kako stvari idu, čini se loša vijest – kolaps i veliki gubitak novca za korisnike FTX-a – će dugoročno postati pozitivna stvar, jer će ljudi ubuduće bolje paziti na svoj Bitcoin, čime će ograničiti sistemski rizik velikih bankara čuvara.

Today marks 10 years since @tyler and I filed for the first spot Bitcoin ETF. The @SECGov's refusal to approve these products for a decade has been a complete and utter disaster for US investors and demonstrates how the SEC is a failed regulator. Here's why:

-"protected"… pic.twitter.com/xmK1xo1iX8

— Cameron Winklevoss (@cameron) July 2, 2023

Poziv da izbjegavate lažnjake

Kao što smo vidjeli s kolapsom FTX-a i naknadnim problemima na tržištu, centralizirane berze nikada nisu bile rješenje za svakodnevne ulagače koji žele iskoristiti ogromno obećanje Bitcoina. Niti su to ETF-ovi. Bitcoin-povezani ETF-ovi su još gora ideja od centraliziranih burzi, jer ne postoji mogućnost povlačenja temeljnog instrumenta – to jest Bitcoina.

To znači da vlasnici nikada ne mogu iskoristiti najvažniju značajku Bitcoina: mogućnost kontrole vlastitih sredstava bez potrebe da se vjeruje bilo kome.

Postoje i drugi opasnosti za šire tržište. S ETF-ovima postoji rizik da “papirnati Bitcoin”, odnosno zahtjevi koji nisu podržani stvarnim Bitcoinom, mogu iskriviti tržište i narušiti samu monetarnu politiku Bitcoina.

Berze koje su izdale papirnati Bitcoin u prošlosti – poput FTX-a – bile su pod kontrolom putem povlačenja sredstava i eventualnog kolapsa, nakon čega su lažni zahtjevi za Bitcoinom nestali zajedno s nesretnim berzama.

To vjerojatno ne bi bio slučaj s ETF-ovima. Bez mogućnosti povlačenja temeljnog sredstva, papirnati Bitcoin može se ispisivati ​​po volji. Ako Bitcoin ETF-ovi postanu dominantan način ulaganja u Bitcoin, to bi moglo dovesti do poplave miliona papirnatog Bitcoina na tržištu, što bi moglo smanjiti cijenu Bitcoina.

BITCOIN: Posjedovanje = Vlasništvo

Priroda Bitcoina kao digitalne valute, savršena prenosivost i globalna likvidnost čine ga posebno podložnim pronevjeri, krađi ili jednostavnom lošem upravljanju. Jedini način da zaista posjedujete Bitcoin je da kontrolirate ključeve.

Neki mogu pozdraviti mogući kratkoročni porast cijene povezan s odobrenjem važnog Bitcoin ETF-a (poput BlackRock-ovog), ali dugoročni utjecaj na usvajanje Bitcoina vjerojatno bi bio negativan (uključujući dugoročnu cijenu Bitcoina). Jedino usvajanje koje zaista ima važnost uključuje samostalno čuvanje – sve ostalo je zamka.

Izvor: Josef Tetek, BTC analitičar za Trezor llc | DCaps